Tesla'nın sıkıntıları BlackBerry'yi (BBRY) anımsatıyor.

Tesla'nın sıkıntıları BlackBerry'yi (BBRY) anımsatıyor. Yıllar boyunca böğürtlen, aşamalı olarak kaldırılana kadar yeni bir pazarın (cep telefonları) de gözdesiydi. Blackberry, yeni ürün inovasyonuna yatırımı sürdürmekte başarısız oldu ve rakipleri tarafından geçilinceye kadar gelişen pazar eğilimlerini görmezden geldi. Sonuçta böğürtlen bir daha eski ihtişamına kavuşamadı.

Yeni modellerin olmaması nedeniyle Tesla'nın artan teslimat büyümesinin, en son aracı olan Model Y'nin son pazar genişlemesinin yavaşlamaya başlamasıyla birlikte bu yıl sona ermesini bekliyorum. Eğer öyleyse, gelir büyümesinin yavaşlaması ve marjların daralması, yatırımcıların patlayıcı büyümenin devam edeceği yönündeki beklentilerini boşa çıkaracak. Elbette Tesla'nın yılbaşından bugüne performansı, özellikle üçüncü çeyrekte piyasanın beklediğinden daha zayıftı. Tesla fiyatları düşürürken ve teşvikleri artırırken teslimatlar yetersiz kaldı.

Yaklaşık 600 milyar dolar değerindeki Tesla, küresel satışların yalnızca yüzde 2-3'ini oluştursa da hâlâ en büyük rakiplerinin toplamından iki ila üç kat daha fazla değere sahip. Ancak Tesla'nın elektrikli otomobil pazarındaki hakim konumu zayıflarken ve agresif rakiplerin modelleri eski modellerini geride bırakırken Tesla'nın daha da düşeceği açık.

Tesla'nın kasvetli görünümü zaten hisse fiyatına ağır bir darbe vurdu. Tesla hisseleri, Bay Musk'un Twitter anlaşmasını tamamlamak için daha fazla Tesla hissesi satmak zorunda kalacağı ve Twitter'ın satın alınmasının onu Tesla'yı yönetmekten alıkoyacağı beklentileri nedeniyle yoğun bir baskı altına girmişti. Tesla hisseleri bu yıl yüzde 50'den fazla düştü ve piyasa değerinden yaklaşık 700 milyar dolar (2021'in sonundaki zirveden) silindi.

Borsa darbe aldıktan sonra Tesla'nın mevcut sağlıklı mali durumunun kötüleşip bozulmayacağını yakında öğreneceğiz. Twitter, Tesla'nın nakli olmadan ayakta kalamayabilir. Twitter'ı kurtarmak kısa vadede Tesla'yı öldürmeyecek ancak kesinlikle Tesla'nın önümüzdeki en zorlu zorluklarla başa çıkma becerisini tüketecek.